Altın ‘Hole’de bekliyor

Birol BOZKURT

Ons altın fiyatları Fed’den gelen sert iletilerle baskı altında kalmaya devam ediyor. Altın geçtiğimiz haftayı kayıpla kapatmasının akabinde, bu hafta dünyadan birçok ülkede merkez bankası yetkililerinin katılacağı ve global faizlerin gidişatı hakkında ipuçları sunabilecek Jackson Hole sempozyumu öncesinde yatay seyrediyor. Fed’in faiz artırmaya başlamasıyla uzun müddettir zayıf seyreden ons altın faiz artırım döngüsünün bitmesini bekliyor. Uzmanlar uzun vadede altının 5-6 bin dolarlara kadar çıkabileceğini söylerken, kısa ve orta vadede birinci amaç 2 bin dolar düzeyinin aşılması.

Dün spot altın ons başına 1.890 dolar civarında süreç gördü. Gram altın ise 1.650 TL düzeyinden alıcı buldu. Ayrıyeten çeyrek altın 2 bin 711 liradan, Cumhuriyet altını 10 bin 944 liradan satıldı. Son periyotta ABD’de takip edilen bilgilerin karışık bir görünüm çizmesi, Fed’in faiz artırımlarına ne vakit orta verebileceğine yönelik oluşan meçhullüğü destekliyor.

“Orta ve uzun vadeli maksat 2 bin 300 dolar”

Ons altının orta uzun vadeli 2 bin 300 dolara gerçek yükseleceğini düşündüğünü söyleyen İş Yatırım Memleketler arası Piyasalar Yöneticisi Şant Manukyan, “Kısa vadede birkaç tane sorun var. Birincisi piyasa hâlâ Fed konusunda kendinden emin değil.

Reel faizin yükseldiği bir ortamda doğal olarak altın baskı altında kalıyor. İkinci nokta bilhassa gelişmekte olan ülke merkez bankalarının altın alımlarında azalma görülebilir. Yeniden üçüncü kısa vadeli bir sorun Çin, Rusya derken şayet Hindistan’da da rupi tarafındaki uzun müddettir 83 üstüne gitmediğini, merkezin bu düzeylerde müdahale ettiğini görüyoruz.

Ama 83 üzerine yanlışsız giden bir rupi de olursa pahalılaşmaya devam eden bir altın piyasası olacak. Hasebiyle kısa vadede bu dinamikler altını baskılıyor. Başta dediğim üzere orta uzun vadede olumluyum fakat bu dinamiklere baktığımızda bunlarda zayıflama olmadığı sürece üst hareketin momentumu zayıf kalacaktır” dedi.

“2024 altın için daha parlak geçecek”

ABD’den gelecek makro dataların yanı sıra 24-26 Ağustos tarihleri ortasında gerçekleştirilecek Jackson Hole Sempozyumunda verilecek iletilerin ons altın fiyatı üzerinde tesirli olacağını söyleyen ACA Research & Consultancy Stratejisti Aylin Cevizci Akçan, “Fed’in Eylül ayında faiz artırımını pas geçmesi istikametindeki beklentilerin piyasalarda güç kazanması ile ons altının kısa vadeli alım fırsatı yaratabileceğini söyleyebiliriz.

Özellikle teknik göstergelerin çok satım bölgesinde bulunmasını da göz önünde bulundurduğumuzda 1.885 dolar düzeyinin kıymetli bir takviye alanı olabileceğini değerlendiriyorum.

Fed’in yapması beklenen faiz indirimlerine 2024 yılının ikinci ya da üçüncü çeyrek periyodunda başlaması hayli mümkün görünüyor. Bu durum ise 2023 yılı sonu ve 2024 yılının birinci çeyrek devri için ons altının daha parlak bir devir geçireceğine işaret ediyor. Bu nedenle kısa vadeli görüşüme paralel olarak orta vadede ons altının değerli bir yatırım aracı olarak yerini koruyabileceğini bu nedenle düşüşlerin değerli bir fırsat oluşturabileceğini değerlendiriyorum. Bu noktada üstte 2 bin 80 dolar ve 2 bin 200 dolar düzeyleri kademeleri gaye fiyat noktaları olarak belirlenebilir” sözlerini kullandı.

“Altında uzun vadeli maksat 5-6 bin dolar”

2022 yılında merkez bankalarının altın alımlarının sürat kazandığını söyleyen Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Sevecen Sarı, “1967 yılından beri yapılan en güçlü alım yapıldı ve merkez bankaları 1.167 ton alım gerçekleştirdi.

Hâlâ Temmuz 2023 itibariyle Çin başta olmak üzere, merkez bankaları dolar karşısında rezerv çeşitlendirmeye devam ediyor. Tezgâh üstü piyasalarda altın alımları devam ediyor. Borsalarda tutulan altın ölçüsü azalıyor. Biraz gelişmelere yakından bakınca dünya bir felakete hazırlanıyormuş üzere bir hava var. İklim değişikliğinin, yönetilemez bir besin güvenliği meselesini ortaya çıkarması olası. Bu gelişme tekrar bir enflasyonist sürece işaret edebilir.

Bu süreç içerisinde 1 bin 890 dolar düzeylerine kadar gerileyen altın görüyoruz. 2 bin 100 düzeylerinin üzerinde 2 bin 500 dolar beklentisi korunuyor. Saydığımız olasılıklardan bir kaçının birlikte gerçekleşmesi bile bu vakte kadar görülmemiş fiyatlandırmaları beraberinde getirebilir. Üst bant 5-6 bin dolar aralığında bir noktaya denk geliyor. Müddet olarak ise en az 2 yıl, azamî 10 yıl belirlenebilir” diye konuştu.

“Ons altın 12 yıldır çıkarsız bir devir yaşıyor”

Altın fiyatının yaklaşık 12 yıllık çıkarsız seyri kendisine yönelik beklentileri kısmen azalttığına dikkat çeken Portföy Yöneticisi Dr. Atahan Çelebi, “Gerek global piyasalardaki çalkantılı devirlerde kâfi inançlı liman özelliği sağlamamış olması, gerekse küresel likidite bolluğunda yahut akabinde gelen yüksek enflasyon devrinde alternatif finansal enstrümanlar üzere güçlü bir performans sergileyememesi bu süreci destekliyor. Öbür yandan, altın fiyatlarına uzun vadeli perspektifte baktığımızda genelde fiyat hareketlerinin patlamalar ve akabinde gelen uzun müddetli sakinlik evresi biçiminde geliştiğini gözlemleriz.

Ünlü ekonomist Rudiger Dornbusch’un “overshooting (aşma)” hipotezinde ele aldığı sürece benzeri olarak, geride kalan yılların sıkışmış baskısının bir mal para olarak tanımladığımız altın fiyatlarını nispeten yakın vakit içerisinde etkilemesini olağan buluyoruz. Teknik olarak bu sürecin gelişebilmesi için fiyatın bin 725 dolar üzerinde kalmayı sürdürmesi ve 2 bin 100 dolar etrafında gelişecek son sıkışma evresinde kendisine yeni alıcılar bulması gerektiğini düşünüyoruz” dedi.

Şant Manukyan: Ons altın fiyatlarının orta uzun vadede 2 bin 300 dolara yanlışsız yükseleceğini düşünüyorum.

Aylin Cevizci Akçan: Yıl sonu ve 2024’ün birinci çeyrek periyodu için ons altının daha parlak bir devir geçirmesini bekliyorum.

Şirin Sarı: Ons altının en az 2 yıl, azamî 10 yıl içerisinde 5-6 bin dolara yükselmesini bekliyorum.

Dr. Atahan Çelebi: Ons altının yükseliş için 2 bin 100 dolardaki son sıkışma evresinde yeni alıcılar bulması gerekir.

Kaynak: Dunya.com